Gdy stopy procentowe spadają, banki płacą mniej za pieniądze, które trzymają u nich klienci. Widać to w raporcie Banku Pekao za III kwartał 2026 r. W ciągu dziewięciu miesięcy koszt odsetek od depozytów klientów Grupy wyniósł 2,168 mld zł, wobec 3,134 mld zł rok wcześniej. To o 966 mln zł, czyli o niemal 31 proc. mniej. W tym samym czasie pieniędzy klientów w banku przybyło: zobowiązania wobec klientów wzrosły w ciągu roku o 9,5 proc., do 285 mld zł.
Ta liczba nie oznacza, że każdy klient Pekao dostał o 31 proc. mniej odsetek ani że bank wypłacił klientom o 966 mln zł mniej gotówki. To koszt księgowy całego portfela depozytów, w tym firm i instytucji publicznych, a jego spadek wynika ze zmian oprocentowania, struktury depozytów i poziomu stóp procentowych. Pokazuje kierunek zmian w zagregowanych kosztach finansowania banku. Sytuacja poszczególnych oszczędzających może być inna, np. ze względu na termin założenia lokaty lub warunki promocji.
Ile Pekao płaci za depozyty klientów?
W nocie o kosztach odsetkowych pozycja „depozyty klientów” wyniosła w III kwartale 2026 r. 696 mln zł, wobec 963 mln zł rok wcześniej, czyli o 28 proc. mniej. Po trzech kwartałach różnica sięgnęła 966 mln zł. Łączne koszty odsetkowe Grupy spadły z 4,328 do 3,365 mld zł, czyli o 963 mln zł. Spadek pozycji depozytów klientów wynosił 966 mln zł, a zmiany pozostałych pozycji łącznie częściowo go równoważyły.
Bank tłumaczy sytuację spadkiem rynkowych stóp procentowych. Według raportu stawka WIBOR 3M spadła w tym okresie o 1,5 punktu procentowego. Spadły też łączne przychody odsetkowe Grupy, obejmujące kredyty i inne aktywa, m.in. papiery dłużne: o 1,114 mld zł rok do roku w okresie trzech kwartałów. Wynik odsetkowy, czyli różnica między księgowymi przychodami i kosztami odsetek, spadł jednak tylko o 1,5 proc., do 10,1 mld zł. Bank sam wskazuje niższe koszty depozytów jako jeden z czynników, które złagodziły skutki spadku stóp.
Gdzie klienci Pekao trzymają pieniądze?
Na koniec września 2026 r. 74,3 proc. pieniędzy klientów, czyli 211,8 mld zł, leżało na rachunkach bieżących. Na lokatach terminowych było 73,2 mld zł, o 13,9 proc. więcej niż przed rokiem. Duży udział rachunków bieżących sprzyja niższemu kosztowi finansowania. Sama ta kategoria sprawozdawcza nie oznacza jednak, że wszystkie wykazane środki są nieoprocentowane — raport nie podaje tutaj stawki dla każdego rodzaju rachunku. Depozyty detaliczne wzrosły w ciągu roku o 7,6 proc., do 163,5 mld zł, a korporacyjne o 12,2 proc., do 121,5 mld zł.
Raport pokazuje też wzrost aktywów funduszy inwestycyjnych. Aktywa funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pekao TFI wzrosły w ciągu roku o 21,1 proc., do 46,9 mld zł, a sprzedaż netto funduszy w ostatnich 12 miesiącach wyniosła według banku blisko 5,6 mld zł. Bank wskazuje zarówno sprzedaż netto, jak i wzrost wycen. Te dane nie pozwalają ustalić, jaka część środków została przeniesiona z depozytów. Fundusz nie jest lokatą: jego wartość może się zmieniać, a jednostki funduszy nie są objęte gwarancjami depozytów BFG.
Co powinni zrobić oszczędzający?
Warto sprawdzić, ile naprawdę zarabiają nasze pieniądze. Oprocentowanie rachunków oszczędnościowych i lokat zmieniało się w ostatnich miesiącach wraz ze spadkiem stóp, a możliwość zmiany oprocentowania konta oszczędnościowego zależy od zgodnej z prawem podstawy umownej i zasad powiadamiania. Sam ogólny zapis w regulaminie nie daje bankowi dowolności. Zawiadomienia o takich zmianach łatwo przeoczyć. Najprościej porównać aktualną stawkę na własnym koncie z ofertami lokat i kont oszczędnościowych dla obecnych klientów, które banki publikują w tabelach oprocentowania. Pieniądze trzymane na zwykłym rachunku bieżącym zwykle nie zarabiają prawie nic.
W ocenie redakcji chf24.pl raport Pekao pokazuje, jak niższy koszt depozytów amortyzował spadek przychodów odsetkowych. Wynik odsetkowy obniżył się o około 1,5%, a koszt odsetek od depozytów klientów o 30,8%. Stan zobowiązań wobec klientów wzrósł o 9,5% rok do roku. Koszt za dziewięć miesięcy i stan na jeden dzień nie pozwalają jednak obliczyć zmiany średniego oprocentowania ani ustalić, która grupa klientów odczuła ją najszybciej. To naturalny mechanizm rynkowy, a nie nieprawidłowość. Ale dla oszczędzającego oznacza jedno: lojalność wobec banku nie jest nagradzana automatycznie, a pieniądze pozostawione bez kontroli na nisko oprocentowanym koncie pracują przede wszystkim na wynik banku.
Źródła: Raport Grupy Kapitałowej Banku Pekao S.A. za III kwartał 2026 r. (część opisowa str. 5, 22, 24, 30; sprawozdanie finansowe, nota 7, str. 30). Wyliczenia zmian procentowych: chf24.pl. Koszt odsetek od depozytów to wielkość księgowa dla całego portfela depozytów klientów indywidualnych, firm i instytucji, a nie suma wypłat dla poszczególnych klientów.
Artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Stan na 29 października 2026 r.
