UniCredit bliżej przejęcia właściciela mBanku. Co z umowami frankowiczów?

UniCredit oczekuje pozostałych zgód na transakcję z Commerzbankiem pod koniec listopada 2026 r. Po rozliczeniu oferty chce przejąć kontrolę nad niemieckim bankiem, który posiada około 69% akcji mBanku. W prezentacji z 9 listopada włoska grupa wskazała I kwartał 2027 r. jako termin oczekiwanego ustanowienia nowych władz Commerzbanku. To harmonogram warunkowy, nie komunikat o zakończeniu przejęcia. Dla frankowiczów mBanku sama zmiana akcjonariusza nie zmienia umowy, nie umarza roszczeń i nie kończy procesu. Oddzielamy plany właścicielskie od ich możliwych skutków dla klientów.

Co dokładnie napisał UniCredit?

Na slajdzie 19 prezentacji UniCredit uzależnia kolejne kroki od wszystkich zgód i warunków oferty. Po jej rozliczeniu chce doprowadzić do wyboru nowych członków rady nadzorczej Commerzbanku przez nadzwyczajne walne zgromadzenie. Następnie ma ruszyć program „Commerzbank Unlocked”, zależnie od terminu tego zgromadzenia. Wariant połączenia z HypoVereinsbankiem pozostaje możliwością wymagającą odpowiednich zgód i poparcia akcjonariuszy.

Na slajdzie 14 mBank pojawia się w opisie przyszłej obecności grupy w Polsce. Materiał nie przedstawia konkretnego programu zmian dla klientów frankowych. Wyliczenia ze slajdu 20 zakładają rozliczenie oferty i około 50% udziałów w Commerzbanku; mają charakter ilustracyjny, nie są prognozą zysku ani dowodem uzyskania kontroli.

Jak UniCredit zbliżył się do przejęcia kontroli?

UniCredit inwestuje w Commerzbank od września 2024 r. Ofertę wymiany zapowiedziano 16 marca 2026 r., a dokument oferty opublikowano w maju: 0,485 nowej akcji UniCredit za akcję Commerzbanku. Władze niemieckiego banku zalecały odrzucenie warunków. W komunikacie z 8 lipca UniCredit podał, że zgłoszono 17,60% kapitału. Z posiadanym pakietem i instrumentami uprawniającymi do dostawy akcji dawało to 47,59% kapitału, odpowiadające 49,65% praw głosu po uwzględnieniu akcji własnych Commerzbanku. Nie należy utożsamiać tak wyliczonego poziomu z już przeniesionymi akcjami z oferty i zakończonym przejęciem.

Commerzbank potwierdził otrzymanie zgody EBC 15 października 2026 r. na zwiększenie udziału UniCredit ponad wcześniejszy próg. Jego komunikat z 5 listopada nadal uzależnia zakończenie oferty od dalszych zgód, oczekiwanych w IV kwartale lub najpóźniej na początku 2027 r. W prezentacji Commerzbanku z tego dnia wymieniono wśród oczekiwanych organów unijny nadzór konkurencji oraz polskiego regulatora. Harmonogram UniCredit jest zatem bardziej konkretny, ale nadal warunkowy.

Dlaczego to dotyczy mBanku?

Commerzbank posiada około 69% akcji mBanku, dlatego przejęcie kontroli nad niemieckim akcjonariuszem oznaczałoby także pośrednią zmianę kontroli nad polskim bankiem. Nie byłby to jednak pierwszy powrót UniCredit na polski rynek: po sprzedaży pakietu Pekao w 2017 r. grupa w marcu 2025 r. sfinalizowała zakup Aion Banku i Vodeno. Ewentualne dołączenie mBanku byłoby kolejnym etapem tej obecności.

Zmiana kontroli wymaga uwzględnienia polskich reguł nadzorczych. Art. 25 Prawa bankowego obejmuje także zamiar pośredniego nabycia kwalifikowanego pakietu lub uzyskania dominacji; KNF może zgłosić sprzeciw na zasadach ustawowych. W prezentacji Commerzbanku, s. 29, polski regulator został wprost wymieniony wśród pozostałych zgód. Osobnego sprawdzenia wymaga kwestia ewentualnego wezwania na akcje mBanku: nie wyprowadzamy takiego obowiązku ani jego braku z samego slajdu UniCredit. W sprawdzonych materiałach z 9 listopada nie ogłoszono takiego wezwania.

Czy zmiana właściciela zmienia umowy frankowiczów?

Sama zmiana akcjonariusza — bez odrębnego połączenia banków, przeniesienia umów lub innych czynności prawnych — nie zmienia strony ani treści kredytu. Stroną umowy pozostaje mBank S.A. Nie ma z tego powodu automatycznej zmiany rat, rachunku do spłaty, skuteczności ugody ani wyroku. Prowadzone spory nadal toczą się z udziałem mBanku; warunki ewentualnej przyszłej ugody wymagają indywidualnej oceny. Zmiany właścicielskiej nie należy mylić z prawnym połączeniem banków.

Niezależnie od akcjonariatu obowiązuje ustawa frankowa z 29 maja 2026 r., która weszła w życie 7 sierpnia. W sprawach objętych jej zakresem art. 3 wiąże wstrzymanie świadczeń z doręczeniem pozwanemu pozwu konsumenta albo powodowi jego pozwu wzajemnego, do prawomocnego zakończenia sprawy. To nie jest skutek przejęcia banku ani samego wysłania pozwu do sądu. Przed zmianą sposobu spłaty trzeba ustalić zastosowanie ustawy i doręczenie w konkretnej sprawie.

Raport mBanku podaje stan na 30 września 2026 r., nie prognozę skutków transakcji. Tabela rozdziela wyroki CHF, kredyty objęte pozwami i szersze dane o ugodach. Wartość 5,4 mld zł przy spłaconych kredytach jest kategorią portfela raportowaną przez bank, nie sumą należną klientom. Około 97% niekorzystnych wyroków dotyczących kredytów walutowych prowadziło według raportu do nieważności umowy. To dane historyczne, nie gwarancja wyniku kolejnej sprawy. Szczegóły: analiza raportu mBanku i kredytów po spłacie.

Co może się zmienić w praktyce?

W ocenie redakcji chf24.pl zapowiedzi właścicielskie nie stanowią samodzielnego powodu do zmiany strategii w sporze kredytowym. Nowy akcjonariusz może z czasem wpływać na strategię banku przez jego organy, ale nie oznacza to automatycznej zmiany warunków ugód lub sposobu prowadzenia procesów. W sprawdzonych materiałach UniCredit nie znaleźliśmy konkretnego planu dotyczącego sporów frankowych mBanku. Własne terminy i dokumenty klienta wymagają oceny niezależnie od kalendarza transakcji.

Raport opisuje program ugód zapoczątkowany dla aktywnych kredytów, rozszerzony później na kredyty indeksowane do innych walut. Nie wynika z tego, że osoba ze spłaconym kredytem ma prawny zakaz negocjacji, reklamacji, mediacji czy indywidualnej ugody. Jeżeli bank nie uznaje roszczenia dobrowolnie, jego przymusowe dochodzenie może wymagać pozwu. Brak oferty w standardowym programie nie wyklucza więc wszystkich sposobów polubownego rozwiązania sporu.

Warto też pamiętać o skali czasu. Nawet jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem UniCredit, nowe władze Commerzbanku są oczekiwane w I kwartale 2027 r., a ewentualne zmiany w mBanku wymagałyby kolejnych decyzji właściwych organów, a zależnie od rodzaju działania także spełnienia wymogów nadzorczych. Do tego czasu bank działa tak jak dotąd, a terminy w sprawach sądowych i przedawnienia roszczeń biegną niezależnie od zmian właścicielskich.