12 marca br. zarząd banku PKO BP zorganizował konferencję prasową dotyczącą wyników finansowych za 2025 rok. Sporo miejsca poświęcił niewątpliwym sukcesom banku w minionym roku. Po macoszemu zostały natomiast potraktowane kwestie ryzyka prawnego związanego z kredytami w CHF oraz ryzyk dotyczących innych typów umów kredytowych. W ubiegłym roku bank zawiązał po raz kolejny gigantyczne rezerwy na kredyty frankowe w wysokości 4,4 mld zł, a mimo to osiągnął najwyższy w historii zysk netto w wysokości 10,7 mld zł. Członkowie zarządu nic nie wspomnieli o ryzyku związanym z dynamicznie rosnącą liczbą spraw sądowych dotyczących kredytów z WIBOR-em oraz kredytów konsumenckich (SKD). Z raportu rocznego banku PKO BP wynika, że na koniec grudnia 2025 r. bank miał 737 spraw spornych o WIBOR (wzrost rdr o 390 spraw tj. o 112%). Natomiast spraw sądowych o SKD miał na koniec grudnia ubiegłego roku 6.677 (wzrost rdr o 2.463 sprawy tj. o 58,4%). Widać, że bank jest pod presją posiadaczy kredytów konsumenckich oraz kredytów z oprocentowaniem na bazie WIBOR-u, ale stara się pomijać te ryzyka w oficjalnych dokumentach i wystąpieniach. Podobnie jest ze spłaconymi kredytami we franku nieobjętymi jeszcze sporami sądowymi oraz z rosnącą liczbą spraw dotyczących kredytów w EUR.
- Przeciwko bankowi PKO BP na koniec 2025 roku toczyło się w sądach 31.997 spraw dotyczących kredytów waloryzowanych kursami walut obcych. Ok. 20,7 tys. dotyczyło kredytów we franku. Większość z reszty sporów dotyczyło kredytów w EUR.
- Ogromne ryzyko dla banku związane jest z możliwością pójścia do sądów posiadaczy spłaconych kredytów w CHF. Takich umów nieobjętych sporem bank ma jeszcze ok. 65 tys. Udział spraw dotyczących kredytów spłaconych w ogólnej liczbie sporów o kredyty frankowe wyniósł na koniec 2025 roku 26,6%.
- Bank deprecjonuje ryzyka związane w kredytami z WIBOR-em oraz z SKD. Nie zawiązuje rezerw na te spory.
- Na koniec 2025 roku w sądach toczyło się przeciwko PKO BP 737 spraw dotyczących kredytów z WIBOR-em oraz 6.677 spraw dotyczących kredytów konsumenckich (SKD).
PKO BP osiągnął gigantyczny zysk w 2025 roku i znacząco powiększył kapitały własne mimo pokaźnych rezerw na kredyty w CHF
Zarząd banku PKO BP nie ukrywa dumy z wyników finansowych osiągniętych w 2025 roku. Mimo rezerw na kredyty w CHF w wysokości 4,4 mld zł, bank osiągnął rekordowy w historii zysk netto w wysokości 10,7 mld zł, który był wyższy niż ubiegłoroczny o 14,8% (zysk PKO BP za rok 2024 wyniósł 9,3 mld zł). Bank zwiększył też w ubiegłym roku kapitały własne o 6,1 mld zł. Wskaźnik rentowności kapitału ROE osiągnął poziom 19,5%.
Wynik odsetkowy banku był w roku 2025 o ponad 2 mld zł wyższy niż w 2024 roku (24,22 mld zł w 2025 r. vs. 22,15 mld zł w 2024 r.). Wynik z tytułu prowizji i opłat wzrósł nieznacznie w stosunku do roku wcześniejszego (5,24 mld zł vs. 5,12 mld zł).
Wszystko to odbyło się w sytuacji znaczącego spadku stóp procentowych. Bank utrzymał marżę odsetkową na poziomie z 2024 roku w wysokości 4,76%. Oznacza to, że mimo spadku stóp procentowych w Polsce o 1,75% w skali roku, w PKO BP różnica pomiędzy dochodami z odsetek od kredytów a kosztami z tytułu odsetek płaconych posiadaczom depozytów pozostała na takim samym poziomie jak w 2024 roku. Zarząd banku tłumaczy to wzrostem wolumenu kredytów. Niewykluczone jednak, że po części jest to efekt żerowania na klientach.
Wartość kredytów mieszkaniowych PKO BP na koniec 2025 roku to 128,3 mld zł (+10,6% rdr) a kredytów konsumpcyjnych 47,7 mld zł (+20,9% rdr).
Sukcesom banku poświęcone było niemal 100% czasu podczas konferencji prasowej zarządu banku. Piotr Mazur, wiceprezes zarządu odpowiedzialny za obszar zarządzania ryzykiem, bardzo szybko omówił 2 slajdy w prezentacji liczącej 58 slajdów, które poświęcone były kwestiom ryzyka związanego z kredytami w CHF. Prezentacja w ogóle nie poruszała zagadnień dotyczących innych istotnych ryzyk, jak chociażby rosnąca liczba spraw spornych dotyczących spłaconych kredytów w CHF czy rosnące ryzyko unieważniania kredytów w EUR. Nie mówiąc już o dynamicznym przyroście spraw o WIBOR i SKD. Pytania z sali dotyczące tych kwestii były pomijane. Przejdźmy zatem do tematów, o których zarząd banku mówi niewiele lub które całkowicie przemilcza.
Rezerwy na kredyty w CHF i EUR. Wskaźnik pokrycia rezerwami aktywnego portfela kredytów w CHF wynosi 177%
Wartość aktywnych kredytów hipotecznych w walutach obcych spadła w banku PKO BP do poziomu ok. 1,54 mld zł brutto, z czego 1,03 mld zł to kredyty w CHF, a 0,49 mld zł to kredyty w EUR. Bank ma też śladowe ilości kredytów w USD (16 mln zł) oraz w innych walutach (3 mln zł).
Bank PKO BP najwyraźniej dostrzega ryzyko związane z kredytami w EUR, ale nie chce o nim mówić. Drobną czcionką zamieścił w prezentacji informacje na temat tego, że na dzień 31 grudnia 2025 r. posiadał rozpoznane w księgach rezerwy na ryzyko prawne kredytów hipotecznych w EUR w wysokości 1,43 mld zł. W 2025 roku bank przeznaczył 0,6 mld zł na ugody i wyroki dotyczące kredytów w EUR.
Nadal najmocniej ciążą bankowi kredyty w CHF. Od 2019 roku PKO BP zawiązał łącznie 23,6 mld zł rezerw na kredyty w CHF. W samym 2025 roku odpisy z tego tytułu wyniosły 4,36 mld zł, czyli około pół miliarda mniej niż rok wcześniej. Zarząd banku uznaje, że ryzyko dotyczące kredytów we franku jest nadal istotne. Jednocześnie zapowiada, że rok 2026 będzie ostatnim z tak dużymi rezerwami. Wskaźnik pokrycia rezerwami aktywnego portfela kredytów w CHF wyniósł na koniec 2025 roku 177%.
Dynamiczny wzrost ryzyka dotyczącego spłaconych w całości kredytów w CHF
Bank PKO BP przypuszczalnie dostrzega ryzyko związane z możliwością pójścia do sądów znacznej liczby posiadaczy kredytów frankowych spłaconych w całości. W komunikatach dla mediów woli o tym milczeć, żeby nie zachęcać kolejnych eks-Frankowiczów do szukania sprawiedliwości w sądach.
Spłaconych w całości kredytów we franku bank ma 70,4 tys., z czego tylko 5,5 tys. umów objętych było na dzień 31.12.2025 r. sporem sądowym (26,6% wszystkich spraw sądowych dot. kredytów w CHF). Jak wynika z raportu rocznego bank cyt. „monitoruje nagły napływ pozwów dot. kredytów spłaconych, modeluje oczekiwaną stratę i każdorazowo proponuje ugodę”.
Liczba aktywnych umów w CHF nieobjętych sporem wyniosła na koniec ubiegłego roku już tylko 10,6 tys. Trzeba przyznać, że bank PKO BP osiągnął sukces – łącznie miał w portfelu 178,2 tys. kredytów w CHF, a w przypadku 60,8 tys. umów doprowadził do zawarcia ugody.
Potencjał do pozywania banku PKO BP za kredyty w CHF dotyczy jeszcze 75,5 tys. umów (64,9 tys. umów spłaconych w całości oraz 10,6 tys. kredytów aktywnych nieobjętych sporem sądowym ani ugodą). Stanowi to ponad 42% wszystkich pierwotnych umów. Czyżby zarząd banku przedwcześnie ogłosił, że rok 2026 ma zakończyć sagę frankową?
Sprawy sądowe dot. kredytów w CHF i w innych walutach obcych
Bankowi PKO BP udało się zmniejszyć na przestrzeni ostatniego roku liczbę spraw spornych dotyczących kredytów w walutach obcych o 4.007 postępowań. Ale na koniec 2025 roku miał jeszcze w sądach 31.997 takich spraw o wartości przedmiotu sporu 13.34 mld zł. 20,7 tys. spraw dotyczyło kredytów w CHF, a reszta tj. 11,3 tys. dotyczyła kredytów indeksowanych i denominowanych w innych walutach. Można zakładać, że w większości są to spory dotyczące kredytów w EUR.
Jak wynika z raportu rocznego cyt. „przedmiotem roszczeń są przede wszystkim żądania stwierdzenia nieważności umowy lub zwrotu świadczeń spełnionych w wykonaniu rzekomo nieważnej umowy”. Zwracamy uwagę na słowo „rzekomo”. Po tylu porażkach i stwierdzeniach przez sądy, że umowy frankowe PKO BP są nieważne, bank nadal kwestionuje ten fakt.
W raporcie rocznym bank nie podaje dokładnej liczby i odsetka niekorzystnych dla niego wyroków. Wiadomo, że według stanu na koniec grudnia 2025 zapadły 15.542 prawomocne wyroki dotyczące kredytów w CHF, z czego cyt. „przeważająca większość była korzystna dla kredytobiorców”. Użyte w raporcie sformułowanie „przeważająca większość” sugeruje, że odsetek przegranych banku może wynosić np. 60-70%. Jest to przykład typowej manipulacji – powszechnie wiadomo, że banki przegrywają prawomocnie ok. 97-99% spraw.
Liczba spraw spornych o WIBOR wzrosła w ciągu roku o 112%, ale PKO BP bagatelizuje to ryzyko
Na koniec grudnia 2025 roku przeciwko bankowi PKO BP toczyło się 737 spraw dotyczących kredytów z oprocentowaniem zmiennym w PLN o wartości przedmiotu sporu 172 mln zł. Na koniec roku 2024 liczba spraw sądowych dotyczących kredytów z WIBOR-em wynosiła 347 a wartość przedmiotu sporu 82 mln zł. Widać zatem, że dynamika napływu nowych pozwów o WIBOR była w minionym roku bardzo duża. Jednak bank oficjalnie lekceważy to ryzyko i uznaje roszczenia kredytobiorców za bezzasadne. Trzeba dodać, że wartość kredytów i pożyczek opartych o wskaźnik WIBOR wynosiła w banku PKO BP na koniec 2025 roku aż 208 mld zł!
To w sprawie kredytu mieszkaniowego z WIBOR-em banku PKO BP zapadł 12 lutego 2026 r. pierwszy wyrok TSUE odnoszący się do tych sporów (sprawa C-471/24). Dotyczył on umowy z 2019 roku, a więc zawartej już w reżimie unijnego rozporządzenia BMR.
Przypomnijmy, że unijny Trybunał dopuścił możliwość badania tych umów pod kątem abuzywnych (niewiążących konsumenta) zapisów. TSUE wprowadził też do sporów o kredyty mieszkaniowe z WIBOR-em dodatkowy element w postaci badania czy bank przekazał kredytobiorcy na etapie przedkontraktowym wszystkie informacje wymagane w wystandaryzowanym na terenie UE formularzu ESIS. Bank jest zobowiązany m.in. do przekazania informacji na temat RRSO dla najwyższej stopy kredytu z ostatnich 20 lat. Przykładowo dla kredytów z 2021 roku bank musiałby podać takie dane dla WIBOR-u sięgającego poziomu z 2001 roku, czyli prawie 19%. Kancelarie prawne reprezentujące konsumentów informują o tym, że w wielu przypadkach warunek ten nie został spełniony.
Przed nami wyrok TSUE do połączonych dwóch spraw C-586/24 oraz C-630/25. Obie te sprawy dotyczą kredytów z WIBOR-em banku PKO BP zawartych przed 2018 r. (przed wejściem w życie BMR), czyli tzw. starego portfela umów. Eksperci uznają te umowy za jeszcze bardziej wadliwe niż zawarte w nowym reżimie. Jest to zatem dopiero początek sporów o WIBOR.
Na koniec 2025 roku w sądach toczyło się przeciwko bankowi PKO BP blisko 6,7 tys. spraw o SKD
Podobnie jak w kwestii kredytów WIBOR-owych bank PKO BP deprecjonuje ryzyko dotyczące SKD. Na koniec 2025 roku miał w sądach 6.677 spraw dotyczących Sankcji Kredytu Darmowego o wartości 180 mln zł. Na koniec grudnia 2024 roku liczba spraw sądowych o SKD wynosiła 4.214 a wartość 100 mln zł. W porównaniu do stanu z końca 2024 roku liczba tego typu sporów w ciągu ostatniego roku wzrosła o 2.463 sprawy (tj. o 58,4%), a wartość przedmiotu sporu o 80 mln zł (tj. o 80%). Sprawy te dotyczą roszczeń zgłaszanych przez konsumentów oraz podmioty, które nabyły od klientów wierzytelności z tytułu pożyczek gotówkowych.
PKO BP nie podaje informacji na temat rozkładu wyroków zapadłych w sprawach o SKD. Informuje jedynie, że dotychczasowe orzecznictwo jest w większości korzystne dla banku. Bank nie zdecydował się na zawiązanie rezerw na kredyty konsumenckie uprawniające do SKD.
Warto przypomnieć, że w sprawie kredytu konsumenckiego banku PKO BP zapadł w dniu 9 października 2025 roku niekorzystny dla niego (i dla innych banków) wyrok TSUE do sprawy C-80/24. TSUE uznał za zgodną z przepisami unijnymi cesję wierzytelności z tytułu kredytu konsumenckiego na rzecz osoby trzeciej niebędącej konsumentem.
W sprawie kredytów konsumenckich banku PKO BP toczą się jeszcze trzy inne sprawy na forum TSUE, zainicjowane pytaniami prejudycjalnymi zadanymi przez sądy w trzech różnych miastach (C-831/24 SR Białystok, C-429/25 SO Opole, C-473/25 SR Kraków – Nowa Huta). Dodatkowo SO w Poznaniu przekazał na kanwie sporu o kredyt konsumencki PKO BP zagadnienia prawne do Sądu Najwyższego (III CZP 15/25). SN zawiesił jednak to postępowanie do czasu rozstrzygnięcia przez TSUE sprawy o sygn. C-831/24 dotyczącej kredytu PKO BP oraz dwóch spraw toczących się na forum TSUE w sprawie kredytów konsumpcyjnych innych banków (C-566/24 oraz C-744/24).
Podsumowanie
Kredyty frankowe są nadal największym zagrożeniem dla banku PKO BP. Rezerwy na kredyty w CHF obciążyły w 2025 roku wynik finansowy banku kwotą 4,4 mld zł. Bank ma jeszcze 75,5 tys. umów nieobjętych sporami sądowymi, z czego 64,9 tys. to kredyty spłacone w całości a 10,6 tys. to kredyty aktywne. W sądach toczyło się przeciwko PKO BP na koniec 2025 roku 20,7 tys. spraw dotyczących kredytów w CHF. Mimo to bank ogłosił zakończenie sagi frankowej w 2026 roku.
Rośnie liczba spraw sądowych przeciwko PKO BP dotyczących kredytów waloryzowanych kursami innych walut obcych (ok. 11,3 tys. spraw w toku na koniec 2025 roku). Bank ma ok. 0,5 mld zł kredytów w EUR i to właśnie tej waluty dotyczy większość sporów sądowych.
Mimo ogromnej dynamiki wzrostu liczby spraw o WIBOR i SKD oficjalnie bank PKO BP deprecjonuje problem. Tymczasem oba typy umów są dla niego źródłem coraz większego ryzyka prawnego. Wartość kredytów i pożyczek z WIBOR-em w banku PKO BP to aż 208 mld zł!
